MOGUĆNOSTI OPTIMIZACIJE PORTFELJA NA ZAGREBAČKOJ BURZI UZ POMOĆ ODABRANIH METODA MULTIVARIJATNE ANALIZE

Moderna teorija portfelja i Markowitzev model uvelike su poznati u domaćoj i stranoj investicijskoj literaturi. S druge strane, metode 0multivarijatne analize manje se primjenjuju u području investiranja. Ovaj rad povezuje spomenute pojmove uspoređujući rezultate Markowitzeva modela i modela oblikovanih pomoću odabranih metoda multivarijatne analize. Nad uzorkom mjesečnih prinosa 26 dionica koje kotiraju na Zagrebačkoj burzi za razdoblje od ožujka 2009. do svibnja 2012. godine utvrđeno je da modeli oblikovani pomoću multivarijatnih metoda ostvaruju jednako dobre performanse u odnosu na inicijalni model. Uspoređeni su ne samo očekivani prinosi za istu razinu rizika, već i mjere diverzifikacije portfelja. Pokazano je kako su multivarijatne metode komplementarne optimizaciji Markowitzeva portfelja.